江苏快3计划软件全能版

谈定投指数基金的陷阱,不可不知

2019-11-23 19:33 | 来源:未知

谈定投指数基金的陷阱,不可不知

谈定投指数基金的陷阱,不可不知,尽量避免

 

昨天在一个帖子下面讨论到指数基金的陷阱的问题,今天早上惯性早醒,索性就把对这个问题的思考梳理下。

一、指数基金的客观陷阱是底部不敢买、小买,涨起来了追买、大买

江苏快3计划软件全能版 很明显,这是一个通病,是顺人性的通病,通俗来说就是买涨不买跌,尤其是在个股上,表现的淋淋尽致;只是没想到,在做指数基金的时候,大家居然还这样。个股我就不说了,是另一套投资体系,指数基金这种可以忽略个股很多问题(业绩暴雷、黑天鹅等)的投资方式,就是一个概率学;我以沪深300为例,现在3849点就以为2004年年底以来,完成了3.89倍的上涨,据统计近10年复合增长率是9%,算上股息是11%左右,这也就是说,定投他是稳赚不赔的;再有,看看他的历史波动率,在2007年的大牛市中,他从2005的最低点807,到2007年的最高点5891涨幅达到了7.3倍,2015年的大牛市最高点5380,涨幅2.66倍。也就是牛熊转换的过程中,弹性至少会在1倍以上(不要乐观的估计数倍的估值)。

那么现在呢,很显然处在2015年以来的熊极之时,这个时候因为赚多一点,赚少一点,反而畏首畏尾的不敢定投指数基金,难道你们要等到5000点的时候追涨吗?

谈定投指数基金的陷阱,不可不知,尽量避免

 

二、指数基金的主观陷阱是老鼠仓

指数基金另一个大风险就是基金公司的老鼠仓行为。这一定义可不是我说的,大家自己去翻一翻最近会里针对新发行的ETF用份额换购上市公司股份的事情(某基金公司中证800被骂的很惨);这种行为带来的后果是什么呢?第一,某上市公司控股股东通过换购指数ETF获得减持通道;第二,基金公司怎么可能白干呢?你说是吧,无利不起早(玛德,我今天早起是生物钟,每天给孩子准备早餐,呜呜,对比好残忍)。第三,很多都有超额换购,请问,因为超额换购造成ETF失真,对基民们造成的利益损失谁来负责呢?看了下新闻,最近宣布放弃股份换购ETF份额的上市公司包括四维图新、网宿科技、航发动力和视觉中国。

还有一个方面,基金经理频繁的买卖,我看了这么多指数基金,我个人觉得,用最宽容的尺子来看,半年换手率超过300%的指数基金,都值得怀疑动机,毕竟交易费用的摩擦成本对基民没有任何好处,但对基金经理可是有实实在在的手续费用提出。

所以,这也是我坚决主张不要认购新基金的原因,你不知道的事情太多,没有历史数据追踪,无法判断。

谈定投指数基金的陷阱,不可不知,尽量避免

 

三、指数基金的另类陷阱是规模太小或者太大

江苏快3计划软件全能版 还有一类陷阱就是规模的问题。如果指数基金规模太小,比如5000万以下,摩擦成本太高了,各种门槛费用就会侵蚀掉利润,比如管理费这些,而且由于规模过小,基金经理会有包括做大规模和业绩的冲动,就会带来很多意外的风险。再就是规模过大,一般来说超过30个亿的指数基金,往往很难出超额业绩,因为包括打新等超额收益对业绩的刺激太小了,当然有很多超过30亿规模的指数基金尤其是增强型做的特别好,这种反而是不错的配置。

江苏快3计划软件全能版 说完,我去复盘,孩子们还没起床,晚点再准备早餐。

指数基金是一种非常适合普通投资者的资产配置,每一位有志于构建家庭财产配置的朋友都应该学习和实践,欢迎订阅我的专栏《最佳指基:沪深300+中证500》学习基础知识,30日前订阅的用户,还可以获赠价值365元/年的圈子《宽基的定投之路》1年使用权。